Jakarta, CNBC Indonesia – Pasar keuangan Eropa menghadapi tekanan dari tingginya utang pemerintah, kenaikan biaya pendanaan, serta ketidakpastian politik. Gejolak sosial di Prancis menambah kekhawatiran investor ketika pemerintah berupaya memperbaiki kondisi keuangan negara.
Data Eurostat menunjukkan rasio utang pemerintah zona euro mencapai 88,8% terhadap produk domestik bruto (PDB) pada kuartal II-2026, meningkat dari 88,4% pada kuartal sebelumnya.
Prancis menjadi salah satu sorotan. Rasio utangnya mencapai 119,1% terhadap PDB, meningkat 3,7 poin persentase dibandingkan periode yang sama tahun sebelumnya.
Tekanan terlihat di pasar obligasi. Yield obligasi pemerintah Prancis tenor 10 tahun sempat menyentuh 5,14% pada 22 Oktober 2026, tertinggi sejak Juli 2002. Selisih yield terhadap obligasi Jerman juga melebar ke level tertinggi dalam 15 tahun.
Pelebaran selisih tersebut menunjukkan investor meminta tambahan kompensasi untuk memegang utang Prancis. Kenaikan yield membuat penerbitan utang baru dan pembiayaan kembali utang jatuh tempo menjadi lebih mahal, sehingga berpotensi mempersempit ruang belanja pemerintah.
Situasi diperberat oleh demonstrasi pada 17 Oktober yang di sejumlah lokasi diwarnai kerusuhan, penjarahan, dan pembakaran. Tekanan biaya hidup serta kekhawatiran terhadap layanan publik menambah tantangan pemerintah dalam menjalankan kebijakan anggaran.
Kinerja Indeks Saham Eropa YTD: Prancis Tertinggal
Di tengah tekanan tersebut, delapan dari sembilan indeks saham yang dipantau masih mencatatkan penguatan sejak akhir 2025 hingga Jumat (23/10/2026).
AEX Belanda memimpin dengan kenaikan 18,96%, diikuti IBEX 35 Spanyol sebesar 9,72% dan SMI Swiss sebesar 9,01%. Sebaliknya, CAC 40 Prancis turun 4,50%.
Secara analitis, kenaikan biaya pendanaan dan ketidakpastian anggaran dapat membebani kepercayaan investor serta valuasi saham. Namun, pelemahan CAC 40 sejak awal tahun mencakup berbagai perkembangan sepanjang 2026. Kerusuhan Oktober merupakan tambahan tekanan terbaru.
Moody’s mempertahankan peringkat Prancis di Aa3 dengan outlook negatif pada 23 Oktober. Keputusan tersebut memberikan kelegaan, meskipun tantangan fiskal dan politik masih membayangi.
Kinerja Mata Uang Eropa YTD: Euro dan Franc Swiss Melemah
Di pasar valuta asing, euro melemah 4,74% terhadap dolar Amerika Serikat (AS) sepanjang tahun berjalan. Franc Swiss turun 3,84%, sementara poundsterling Inggris melemah lebih terbatas sebesar 0,72%.
Krone Norwegia mencatatkan penguatan terbesar dalam pemantauan ini, yakni 7,79%. Sebaliknya, zloty Polandia mengalami pelemahan terdalam sebesar 8,50%.
Tekanan fiskal Prancis dapat menjadi salah satu risiko bagi euro karena memengaruhi persepsi terhadap stabilitas kawasan. Namun, pergerakan mata uang juga dipengaruhi kebijakan moneter dan kondisi ekonomi masing-masing negara.
Franc Swiss sendiri masih menguat sekitar 0,94% terhadap euro sejak akhir 2025. Dengan demikian, meskipun melemah terhadap dolar AS, franc lebih bertahan dibandingkan euro dalam periode yang sama.
–
Sanggahan: Artikel ini adalah produk jurnalistik berupa pandangan CNBC Indonesia Research. Analisis ini tidak bertujuan mengajak pembaca untuk membeli, menahan, atau menjual produk atau sektor investasi terkait. Keputusan sepenuhnya ada pada diri pembaca, sehingga kami tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan tersebut.
CNBC INDONESIA RESEARCH
(gls/gls)
Leave a comment